晨先财经:8月31日期货操作建议

期货

  一、沪铜

  1.技术面:沪铜2010合约周五震荡阳线报收51990(上一日价格51490),形态属于高位震荡,短期或将维持震荡走势,建议观望为主。

  2.基本面:上海电解铜现货报价51340-51440,涨15,贴水10元/吨~升水50元/吨,进口铜矿周度指数49.65美元,跌0.07。全球过往逆周期政策进程持续,尤其是主要需求大国中国的前瞻性金融数据连续走平(M2)以及美联储的“观望”动作,容易使得市场情绪出现波折;另一方面看,全球铜库存依然处在下滑路径上,但从结构角度来看,SHFE和LME互相接力主导后,国内在淡季背景下已经持续增加超过5周,而LME也已经逐渐接近周期性库存底部,全球库存总量趋势存在扭转边际信号可能;与此同时,干扰全球废铜、铜矿生产和运输的美洲疫情开始分化,美国、巴西延续扩散而智利开始出现边际拐头的热证,铜价第二波错配行情在中国疫情控制并经济恢复运行几个月后,需求端集中性冲击可能恢复正常,建议投资者需留意不同阶段进程中的主要矛盾,以及国内外的走势差异,并留意供需边际变化的线索。

  3.操作建议:观望一天,激进者也可视盘中冲涨乏力逢高短空。

  二、螺纹

  1.技术面:螺纹2010合约周五探底回升小阳线报收3734(上一日价格3777),短线调整或还有力度,但周线形态及指标偏强,暂以短空中多思路看待。

  2.基本面:上海螺纹3700,钢坯3400,钢厂开工率71.13%,社会库存867万吨,钢厂库存367万吨。钢材开工水平持稳偏高,利润回落偏低亏损,但中上游库存仍堆积,去库存压力持续增大,受疫情好转加旺季提振反弹,10月合约贴水修复倒挂。2020供给侧改革基本完成,政策未来炒作能力有限,宏观经济系统性风险仍有望第二轮显现,房地产投资生产需求后期也将季节性转淡。资产氛围带动和铁矿成本支撑下,螺纹持续上涨,关注现货跟幅。

  3.操作建议:等待回调结束的信号逢低做多,具体以盘中提示为主。

  三、铁矿

  1.技术面:铁矿2101合约周五先抑后扬报收832.5(上一日价格814.5),日线展开阴阳互现的节奏,主力不认可深度回调,或将以横盘方式释放调整动能、修正指标,等待调整结束的信号接回多单。

  2.基本面:铁矿石普氏指数123.25,现货青岛港(601298,股吧)PB粉933,港口库存11241万吨,钢厂铁矿石库存可用天数24天。受国内疫情好转影响,钢厂开工需求维持高位,炉料库存充裕,钢厂矿石库存健康。外矿一季度供给受限,后期复产常态化,供给2020大幅转暖,港口库存后期有望继续低位回升。矿石高低品级价差回落,钢厂红利出净高品代替焦炭优势渐弱,废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石回升,现货成交回暖有限,基差修复空间有限。全球终端需求进一步向上打压,美国粗钢产量锐减,后期铁矿石供需环境仍不乐观。人民币中长期仍存在贬值预期但空间收窄,海运进口成本延续低位。

  3.操作建议:以810设止损逢低试多,尾盘收高方可隔夜,如需盘中提示可联系微信:13671260157。

  四、塑料

  1.技术面:塑料2101合约周五缩量回落小阴线报收7335(上一日价格7365),形态属于突破后的良性回踩,周线企稳60均,继续逢低做多。

  2.基本面:现货市场价格方面,华北地区LLDPE价格在7150-7400元/吨, 华东地区价格在7350元/吨,华南地区价格在7500―7700元/吨。飓风马尔科和热带风暴劳拉侵袭美国墨西哥湾,导致该地区近半数海上油气产量关闭,国际油价反弹。8月22日亚洲乙烯价格上涨,CFR东北亚收价715美元/吨;外盘LLDPE美金价格下跌,收824美元/吨。目前上游库存及港口同比偏低,但上游和港口库存有重新累库的趋势。需求目前保持稳定,但下游对高价抵触,成交逐渐转淡,目前维持震荡。原油及乙烯价格回落,对聚乙烯支撑力度有所减弱,前期检修装置逐步妇产,以及新产能即将投放,供应压力渐增,关注库存积累情况。

  3.操作建议:前期跟随笔者在7100之下布局的多单设保护减持,新仓依托7300逢低跟进。

  五、豆粕

  1.技术面:豆粕2101合约周五高开后震荡2937(上一日价格2921),验证了昨天提出的“围绕60均争夺并再次站上,回踩抗跌,继续日内短多”这一思路,维持短多交易。

  2.基本面:沿海豆粕价格2820-2940元/吨,涨20-50元/吨。豆粕类库中,短期或维持中高位,需求方面,性价比优势较为明显,饲料配方中添加比率较高,类库增速放缓,现货相对高位成交不多,远月低位基差成交尚可。

  3.操作建议:依托5均逢低试多,止损参考20点。

(责任编辑:陈状 )