道达投资手记:周末吃了两个瓜 再分享两点思考

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上周五,大盘总算迎来了较为强劲的反弹,8月行情也即将收官。原本想着利用周末,好好思考一下如何应对9月行情。谁知道,就这两天,投资圈炸开了锅,两件事情吵得不可开交。

夏天已经结束,我们又吃了两个“大瓜”。今天,达哥和牛博士就针对上周末发生的两个闹剧展开了讨论。

牛博士:达哥,你好,原本周末是我们聊行情的时间,不过今天却想和你聊两件事。第一件事是诺安成长基金(以下简称诺安成长(320007))在网上被骂得很惨,据说还上了热搜,不知道你对此事怎么看?第二件事的讨论就更激烈了,乐歌股份(300729,股吧)董事长网上公开“讨伐”平安资管,并称要“拉黑”。

道达:好的,这两件事确实是上周末的焦点。通过这两件事,也有我们作为普通投资者值得思考的东西。

先说第一件事,诺安成长被骂,这件事的过程比较简单。诺安成长算是一只规模比较大的基金了,而且上半年业绩不错,但7月14日之后,其净值可以用暴跌来形容。7月15日跌幅为6.91%,7月16日跌幅为8.19%,8月26日跌了4.59%。从8月18日开始到8月26日,更是连续7个交易日下跌。从今年该基金净值高点2.243元算起,到8月26日的1.705元,累计跌幅近24%。

其实,我们购买基金,其中一个很重要的目的,就是减小净值波动,通过基金的分散投资,降低风险。但是诺安成长如此巨大的净值波动,似乎还不如很多稍微专业一些的普通投资者,也没有完全体现出专业理财的特点来。

牛博士:那么,到底是什么原因,导致该基金业绩波动如此巨大?

道达:看一下该基金中报披露的十大重仓股就知道了,清一色的半导体个股,也就是说,几乎将全部“身家”压在了一个板块上,显示出了该基金经理极强的赌性。行业处于风口上时,这只基金确实会有很好的表现;但一旦市场回调,那么该基金抗风险的能力就明显不足了。

还有一点值得说一下,诺安成长重仓了今年半导体的一只大牛股,就是沪硅产业,中报披露的数据显示,该基金持有其3547.11万股,占沪硅产业流通股本的7.58%,这个持股数量太惊人了,也可以说是下了重注。

我们可以看看其他大机构持有沪硅产业股份的数量,社保基金某组合持股1183万股,诺安和鑫保本持有873万股,其他一些机构持股也只有100多万股。对于同一家上市公司,不同的基金经理即便是都看好,但持股数量上有如此大的差别,说明他们对同一家上市公司的认知,也显然有很大的差别。

这件事告诉我们,我们在选择基金进行投资的时候,如果想要分散投资风险,那确实要回避那种过于集中投资于某单一板块的基金。

当然,有些基金在募资的时候,公告中就说得很清楚,这是一只主题基金,就是专门投资某一特定领域的,那又是另当别论。但诺安成长公开的投资目标是“良好成长性的企业……”,其实这个范围很宽,并不局限于半导体公司。

牛博士:另外一件事,更是周末的焦点,乐歌股份硬怼平安资管,这件事你又怎么看?

道达:乐歌股份是近期的一只大牛股,6月份股价在30元附近,现在已经到90元了,上周五还收出了20%的涨停板。谁知道,乐歌股份的董事长此时却公开“讨伐”平安资管的基金经理,更是在朋友圈直接点名,不欢迎平安资管的基金经理来公司投资。此后,平安资管的有关人士也进行了回应。

这件事的具体过程,这里不多说了,有兴趣的朋友可以看下相关报道。我的看法有以下几点。

首先,在我的理解,他们之间谁对谁错,我们作为外人,都是不能轻易去下判断的。但平安资管到乐歌股份去调研,应该是一次“关门会议”,即便会披露调研的有关情况,但会议现场的内容、调研双方的关系到底如何,却完全是一种“私下接触”。乐歌股份董事长把这种完全私下的交流,不管是否愉快,突然拿出来公之于众,这似乎有些不太地道。

其次,一家上市公司,做实业的,确实不容易,这一点大家都理解。但资本市场就是这样,你在没有业绩的时候,门可罗雀无人问津;等出了业绩,股价开始涨了,机构们又都来关注,这其实是很正常的。乐歌股份董事长大可不必纠结于此,甚至是对前来调研的机构耿耿于怀。

最后,对于乐歌股份董事长所说,“80末90后基金经理们颐指气使、居高临下的态度让人无法接受”。这一点,如果事实如此,那基金经理们确实有不对的地方。但如果因为这个原因,就拉黑某家机构,我倒觉得,显得这位董事长的态度有些过了。

董事长是一家公司的掌门人,不仅要有很高的业务能力,也需要能够很好地对情绪加以控制。如果一定要去怼,这些事情让证代来做,让董秘来做,可能更容易让人理解一些。所以,乐歌股份这件事,平安资管一方就算有再大的不对,乐歌股份董事长站出来怼基金经理,还是有些不太明智。

总结一点,我们在选择上市公司的时候,其掌门人的综合能力是否过硬,这也是很重要的一个指标。

(张道达)

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(责任编辑:李显杰 )