创业板注册制首周:成交放大四成,未出现流动性“虹吸”

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  [ “这18家公司因为是创业板注册制后的首批,短线炒作气氛浓厚,加上目前市场没有主线行情,有点类似科创板首批上市后的炒作氛围。我个人认为随着后续创业板新股陆续上市,市场炒作情绪会逐步回落。” ]

  自8月24日起创业板正式实施注册制,截至目前刚好运行一周。从首周的情况看,创业板首批注册制新股运行平稳,没有对A股其他板块形成流动性冲击,打消了此前市场的顾虑。

  在创业板注册制落地后,对创业板的带动效应较强。过去一周,创业板指大涨4.76%,成交放大了40%,占市场比重达到28%。

  需要看到的是,随着涨跌幅限制放宽到20%、引入“价格笼子”等交易模式的改变,创业板的投资也势必发生变化。特别是从中长期来看,随着注册制的不断推进,市值偏小、基本面不够过硬的“老股”,未来则会逐渐被边缘化。

  也有分析人士称,短期来看,在沪市缩量的背景下,由于资金聚集到了创业板中,形成了一波拉升,但依赖存量资金博弈的短期冲高是否能够持续,仍需要观察。

  新股首周平均涨155%

  8月24日,创业板正式实施注册制。随着“18罗汉”的上市交易,创业板迎来新时代。

  注册制新股上市首日,创业板迎来开门红,指数上涨1.98%,851家上市公司中有669家股票上涨,净流入金额65亿元。

  Wind资讯统计也显示,18只注册制新股在上市首周平均涨幅达154.9%,涨幅最大的为康泰医学(300869.SZ)的793.7%;而锋尚文化首周涨幅只有12.5%。市值层面,这18只新股的平均市值为127.4亿元,市值最大的是安克创新(300866.SZ),达到519.4亿元,市值最小的是卡倍亿,最新市值为52.4亿元。

  从这18只新股上市首周走势来看,有3只在首日便摸到最高价,然后步步回调;8只是在上市次日达到最高价;剩下7只均是在8月26日达到最高价。

  “这18家公司因为是创业板注册制后的首批,短线炒作气氛浓厚,加上目前市场没有主线行情,有点类似科创板首批上市后的炒作氛围。我个人认为随着后续创业板新股陆续上市,市场炒作情绪会逐步回落。”深圳某公募基金股票交易员对第一财经记者表示。

  到目前创业板正式实施注册制刚好一周。创业板指数在注册制的首周上涨4.76%,实现了平稳运行。并且整体成交放大了40%,占A股的比重升至28%。

  截至8月28日,创业板指报收2757.84点,总市值为9.81万亿元,流通市值6.69万亿元,上市公司849家,平均市盈率为61.29倍。

  从A股市场整体走势来看,创业板实施注册制并没有对市场形成冲击,更不是影响A股运行的主要因素。历史统计显示,在科创板开设并且首批股票上市后,并没有明显增大市场波动,反而有利于提高市场交易活跃度,这种表现在创业板注册制后得以延续。

  另外,值得一提的是,创业板注册制发行股票从首个交易日起,就可以作为融资融券标的。事实上,安克创新和圣元环保这2只新股的确在上市首日就出现融券交易,并且分别被净卖出1.4亿元和1.09亿元,这在过往市场中极为罕见。

  截至8月27日,安克创新融资余额为2.53亿元,融券余额3.09亿元,融券余额大于融资余额;同样,圣元环保融资余额1.21亿元,融券余额2.54亿元,融券余额同样大于融资余额。

  涨跌幅20%影响短线策略

  此次创业板注册制针对交易模式的几大改变中,有两大改变引来市场的高度关注。一是自8月24日起,所有存量的股票、相关基金涨跌幅限制比例均由10%提高至20%;二是设置了“价格笼子”制度,即连续竞价阶段的限价申报,买入申报价格不得高于买入基准价格的102%,卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。

  在传统的10%涨幅限制下,由于幅度相对较小,价格拉升至涨停板的成本较低,这也催生了所谓的“涨停板敢死队”交易方式,通过人为制造涨停来提升股票的关注度,吸引中小投资者后续买入。而将涨幅限制提升至20%后,价格拉升的成本大幅提高,价格操纵的可能性随之大大减小。

  在8月24日首日,创业板的存量老股中,便出现上涨20%封死涨停板的案例。截至当日收盘,坚瑞沃能(300116,股吧)(300116.SZ)、中潜股份(300526,股吧)(300526.SZ)、田中精机(300461,股吧)(300461.SZ)、天山生物(300313,股吧)(300313.SZ)尝鲜20%的涨停。

  特别值得一提的是天山生物。从8月24日开始截至8月27日,创业板实施注册制后的4个交易日,天山生物连续拉出4个20%的涨停。

  8月28日早间,天山生物公告“特停”,自当日开市起停牌核查,待披露核查公告后复牌。

  公开资料显示,天山生物基本面不佳且曾被证监会立案调查,但游资对天生生物的炒作热情高涨,对公司负面情况基本无视。

  “虽然该股基本面不好,也没有改善的迹象,但由于市值小且涉足的肉牛育肥业务迎来利好,更加激发了游资炒作的热情,炒作时也很少考虑标的的估值和连续盈利能力。”有私募机构负责人对第一财经记者表示。

  “创业板涨跌幅限制放宽后,市场波动风险将加大,可以减少股价操纵行为,多空双方的力量可以得到充分的博弈,公司的股票定价更趋于本身价值。”博时创业板ETF基金经理尹浩对记者表示。

  除了涨跌幅限制变为20%外,另外一个交易制度“价格笼子”也引发市场的高度关注。

  康泰医学在上市首日即8月24日上演戏剧性一幕。在接近收盘前10分钟,该股突然拉升,股价涨幅从800%瞬间飙升至2931.5%,之后很快腰斩。正是康泰医学在首日大幅暴涨行情,也引发部分市场人士对新的交易制度的讨论:即连续竞价期间“价格笼子”的制度是起到了抑制股价大幅波动的作用,还是通过形成“涡轮增压效应”成为推动股价急速上涨的一大动力。

  对此,有分析人士对第一财经表示,不太认可“价格笼子”催生了康泰医学的大幅暴涨,更倾向认为是市场追涨的结果。

  统计显示,自8月24日尾盘最高价被“腰斩”后,康泰医学的炒作行情逐渐熄火,近三个交易日股价连续调整,最新收盘报90.8元,相比最高时308元/股缩水超过70%。

  

(责任编辑:李显杰 )