奇顺投资:9月1日期货操作建议

期货

  2020年9月1日铁矿行情解析

  8月发行专项债中,30%左右投向棚改,20%左右投向产业园区建设,同时生态环境治理相关项目比例提升至8%左右,交运相关下降至8%左右。这与上半年产业园区建设、交通运输占比近70%的分布情况有很大区别。因此,上半年资金充裕的产业园区项目、交运项目的确会面临资金上的环比走弱可能。从供给侧数据来看,目前我国铁矿石消费总量占全球60%,国内铁矿石供应85%依靠进口,而且进口来源集中在巴西和澳大利亚两个国家的四大矿业公司。如果一家矿业公司出现问题,就可能会带动整个矿价上升。今年由于疫情,巴西淡水河谷铁矿石生产受到影响,而且从供应结构来看,巴西铁矿石品位高、需要进行配矿,在一定程度上对钢厂矿石供应造成影响。在需求侧,钢铁产业对于我国国民经济发展具有压舱石作用,今年以来国内很多产业出现下滑,钢铁产业反而实现增长,因此拉动了铁矿石需求增长。在我国铁矿石供给集中的同时,国内钢铁产业集中度低,铁矿石需求较为分散,导致缺乏铁矿石定价话语权。从全球来看,铁矿石需求整体下降,但我国铁矿石依存度高、需求总量大,过去几年铁矿石进口量已经超过10亿吨,这样的对比关系就决定了铁矿石价格很难处于一个合理区间。

  铁矿期货操作建议:铁矿走势区间调整,板块整体上扬,铁矿高位调整,操作上以880-760之间高抛低吸为主,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年9月1日螺纹行情解析

  钢材市场主要需求终端是房地产和基建,这两个行业的开工受天气影响较大,因此钢材需求呈现较明显的淡旺季。一般认为1-2月为钢材市场较明显的消费淡季月份, 3月、4月、9月和10月为钢材的消费旺季月份。据统计9月全国主流贸易商平均建材成交量较8月高9.73%,今年基建逆周期调节大幅加强,雄安新区开建、灾后重建水利工程投资大幅增加和老旧小区改造翻倍均将带来钢材消费增量,金九银十的消费旺季有望如期兑现。电炉亏损以及螺纹高炉即期利润亏损下产量进一步上升空间较小,螺纹库存有望重回下降局势。上周螺纹钢社会库量及厂内库存均出现回升,体现现货供应相对宽松,后市继续关注需求端释放。螺纹产量高位,库存双增,需求回落,短期难有大幅增加,库存压力凸显,压制螺纹上涨空间,但成本端铁矿再创新高,且后市对螺纹旺季需求仍看好,螺纹下跌空间有限。操作上,可轻仓布局01多单,不追涨,后期重点关注螺纹钢实际需求落实情况。主要由于周内西南和华北地区受降水和洪水的影响,下游终端消费仍需时间兑现,表现不及预期。

  螺纹期货操作建议:螺纹量能逐渐增加,走势区间上扬,走势突破压力,操作上以3700-4100之间高抛低吸,短多为主,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年9月1日焦炭行情解析

  焦炭,供需情况有所好转,但现货依然偏紧,短期价格向上修复,但中期预期变化,上方不易看的过高。在盈利情况较好及环保相对宽松的情况下,企业生产积极性较高。钢厂开工继续持高位,焦炭采购需求仍在,但当前钢材盈利不佳,对焦炭提涨有抵触情绪;在盈利情况较好及环保相对宽松的情况下,企业生产积极性较高,整体开工率偏高。钢厂开工继续持高位,焦炭采购需求仍在,但当前钢材盈利不佳,对焦炭提涨有抵触情绪;供给方面,焦化厂生产相对高稳;需求方面,钢厂高炉开工高稳,本周钢厂库存有所下降,但仍居高位。焦化厂库存有所下降,港口库存有所上升;受下游钢厂库存水平偏高影响,我们预计短期内焦炭或将稳定运行,后期需关注钢厂补库情况。国内加强宏观调控,强力宽松政策稳定经济增长,高炉产能高位、焦炭需求较强;需求预期及后期去产能政策对焦炭关键区有强支撑,走估值提升性震荡涨势逻辑,防范短期大幅回调洗盘。国内加强宏观调控,强力宽松政策稳定经济增长,高炉产能高位、焦炭需求较强;需求预期及后期去产能政策对焦炭关键区有强支撑,走估值提升性震荡涨势逻辑,防范短期大幅回调洗盘。

  焦炭期货操作建议:焦炭走势区间调整,上方承压调整,操作上背靠2040-1880之间高抛低吸,区间多单为主,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年9月1日沪镍行情解析

  受国内复工复产积极推进以及宏观政策支撑,镍价先抑后扬。下半年,镍铁供需矛盾激化,印尼进口镍铁无法弥补禁矿形成的22万金属吨缺口,加之新能源电池前景向好,高镍三元用镍前景广阔,沪镍价格易涨难跌,有望持续走强。欧元区8月制造业PMI数据不及预期,以及美国刺激计划僵局和疫情担忧,使得美元指数大幅反弹;同时印尼镍铁新投产能释放,镍铁回国量也将逐渐增加,限制镍价上行动能。不过国内镍矿库存继续去化,供应偏紧使得镍矿价格表现坚挺,冶炼厂产量受到抑制;加之下游需求强劲,不锈钢厂因利润修复排产逐渐扩大,以及新能源汽车行业逐渐复苏,对镍价支撑较强。国内镍铁厂减产,而印尼镍铁进口不及预期,整体供应相对紧张,叠加新能源电池用镍前景广阔,镍价涨势启动。宏观面,贸易局势仍显紧张,经济复苏不确定性增强,市场波动加剧。基本面,镍矿压港情况仍未得到缓解,矿价进一步走高,同时也使得镍铁价格不断上升,而下游终于等来不锈钢厂开盘,价格大幅上涨也对市场有提振作用。总的来说,近期宏观面不确定性增强,基本面稳中向好,后续镍及不锈钢或震荡运行。

  沪镍期货操作建议:沪镍走势调整整体破位向上,操作上背靠小时线20日均线118000 117000附近操作多单,上方看前期平台压力,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年9月1日动力煤行情解析

  9月上旬,水电会持续对火电形成挤压,全国高温天气减少,用电需求也有下降,但9月上旬产地煤管票放开当月的量,大秦线两次脱轨使得秦港库存大幅下移,市场对供应产生一定担忧,同时北方港口降雨使得煤垛积水严重,影响品质,贸易商压价出货,港口现货价格偏弱,期货端的高升水将限制盘面上行。上周动力煤价格探低回升。陕北地区煤市变化不大,煤矿产销平稳;鄂尔多斯(600295,股吧)地区先进产能供应增加,但中下旬煤管票依然不足。上周大秦线二次脱轨事故对港口铁路到车及库存影响仍在持续,目前北港铁路调入量为事故前70%左右。虽然下游用户观望和询货有限,但月末成交和整体拉运较前期增加,现货报价稍有止跌企稳。目前社会用电负荷走高,带动下游煤耗提升。当前旺季后阶段电厂库存高位有降,等待后续补库需求放量,但目前南方地区水电发力尚可,对火电煤耗上行形成制约,而立秋后的高日耗或有消退。短期动力煤价格或呈现上涨。19日全国重点电厂库存为8040万吨,相较4日减少558万吨;19日全国重点电厂日耗为442万吨,相较4日减少1万吨,因大秦线事故,近期秦港库存大幅下降。

  动力煤期货操作建议:动力煤区间调整,形态突破,量能逐渐增加,操作上610-530之间滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年9月1日原油行情解读

  据OPEC+内部报告显示,联盟内一些产油国将需要额外减产231万桶/日,以弥补近期的超额供应。5-7月的超额供应应在8-9月进行弥补。包括OPEC成员国和俄罗斯等其他产油国在内的OPEC+曾从5月开始创纪录地联合减产970万桶/日直到7月底,本月将减产幅度缩小至770万桶/日。纽约商品交易所9月份交割的西德克萨斯轻质原油(WTI)期货价格上涨28美分,报收于每桶42.62美元,涨幅为0.7%。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示,按即月合约计算,这意味着美国WTI期货价格三个交易日以来首次收盘上涨。与此同时,伦敦ICE欧洲期货交易所10月份交割的北海布伦特原油期货价格也上涨78美分,报每桶45.13美元,涨幅为1.8%。原油整体来看维持在震荡向上的格局,只要价格整体维持在40上方维持多头的思路不变,目前已经没有合适的位置参与多头,只能等待价格回调后逢低参与多头,日线上看,布林带缩口略微向上运行,MA5均线与MA10均线粘连向右运行,大周期均线多头排列运行在下方形成支撑,K线交投于布林中上轨间,MACD快慢线位于零轴上方粘合走平运行,KDJ三线呈金叉窄口缓和上行,日图行情整体表现震荡偏多头趋势。

  原油期货操作建议:原油受外盘影响,区间调整,内盘原油整体磨低调整,操作以290-287附近操作多单,上方看前高310附近,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈利自负】

  2020年9月1日黄金白银行情解析

  鲍威尔表示为了支持劳动力市场和经济复苏,美联储将允许通胀在一段时间内超过2%的目标,美元走软,美日印澳或举行四方会谈,中美局势有所升级,美国企图拉裁日本,巴菲特指标处于高位令场担忧美股崩盘,COMEX白银净多持仓增加,美消费者信心指数处于低位,白银ETF持仓周五增加28.96。美元盘中走低,自7月份下跌4%录得10年来月度最大跌幅以来,一直处于盘整状态。金价小幅走高,近期黄金市场在测试其3月以来的上行趋势,下行可能出现幅度更大的修正,上行则受限,这个盘整状态将可能维持数月。美元大幅下跌支撑了黄金。美联储方面表示,可以让通胀在一段时间内超过2%的目标,似乎他们将保持极其宽松的货币政策,这也将有助于推动金价走高。澳大利亚联邦银行分析师Dhar也称,更高的通胀容忍度和低利率应该会在中长期内使得美债实际收益率下跌,对黄金价格提供支撑。9月1日美国财长努钦将就新冠疫情的应对措施出席听证会。最新报道显示,美国白宫幕僚长梅多斯称,美国总统愿意签署一份规模为1.3万亿美元的新冠肺炎援助法案,但美国众议院议长佩洛西拒绝将救助法案的规模定在1.3万亿美元。

  白银期货操作建议:白银走势调整走涨,受外盘影响上调力度逐渐接近尾声,形态区间高点,操作上以6550-5900之间高抛低吸滚动操作,获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年9月1日棉花行情解读

  截至8月初,被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为36.9天(含到港进口棉数量),环比增加4.2天,同比增加7.4天。推算全国棉花工业库存约71万吨,环比增加12.8%,同比增加9.8%。全国主要省份棉花工业库存状况不一,福建、河北、湖北三省棉花工业库存折天数相对较大。8月初,准备采购棉花的企业占59.5%,环比减少5个百分点,同比上升10.7个百分点;持观望态度的占34.2%,环比持平,同比下降10.9个百分点;不打算采购棉花的企业占6.3%,环比上升5个百分点,同比上升0.2个百分点。国内棉花工业库存环比大幅提升,意味着纺企开始备货。另外,美棉苗情改善,供给无大问题;国内棉花进口环比大增,也从侧面反映出对国际棉价的支撑。整体上,需求逐步回暖,同时供给充分。美国棉花吐絮进度为15%,比去年同期减少8个百分点,比过去五年平均值增加1个百分点。近期央行再次加大净投放力度,半年以来全球主要经济体,都以不同的方式增加投放货币,后期通胀压力增大。基本面来看,9月前后新花将陆续上市,籽棉价格或将低开高走,叠加美棉飓风等因素炒作较多,纺织需求缓慢向好预期不变,预计后期棉纱市场或将触底反弹。

  棉花期货操作建议:棉花期货整体调整,周期均线上扬,出现反转信号,操作上以12900-12800之间滚动操作多单,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年9月1日橡胶行情解读

  市场方面,天然橡胶需求端口逐步恢复,国外轮胎订单向好,原料产区保持增量,但整体有限。替代种植指标有望进场,缓解原料压力。从供给端来看,国内外主产区新胶产出呈现季节性提升。根据ANRPC公布的历年数据,国内外天然橡胶产出在3D4月因停割期降至年内最低,自5月开始随着产区割胶作业的展开而逐步提升,并在8D9月达到年内最高水平。从消费端来看,外贸市场继续转好支撑轮胎需求表现。他表示,进入8月份后,此前迟迟未能恢复的轮胎外贸市场出现明显复苏,前期积压订单集中交货等促使轮胎出口基本恢复至往年常规水平,其对轮胎整体销售也形成了较大支撑。短期内在供给存在季节性提升预期、国内现货库存仍维持较高水平的压制影响下,胶价面临一定回调压力,但从中长期来看,天然橡胶期货仍然处于上涨趋势之中。从中长期来看,全年国内新胶产出由于割胶时间的缩短将大概率下降,而需求方面则随着经济复苏有望保持增势,后期天然橡胶供需矛盾将得到较为明显的改善。同时,在11月老胶仓单集中注销后,若新仓单未能及时补充,则天然橡胶仓单库存将大幅下降至逾7年低位,届时橡胶期价有望得到更强的支撑。

  橡胶期货操作建议:橡胶期货走势弱势下挫,结合近期库存及其后市供需橡胶磨底调整,操作以12600-12500附近逢低操作多单,即小时线20日均线,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年9月1日豆粕行情解读

  在今日中美高层领导就中美全面经济贸易进行通话的影响下,美豆持续上行,原因为对话较为利好,中国继续执行第一阶段贸易协议。至今美豆11月份主力合约一度冲破917美分/蒲式耳,从美豆的趋势来看,上行已经获得支撑, 最新的爱荷华州的受灾总面积包括564万英亩大豆和818万英亩玉米。爱荷华大豆协会还指出,美国农业部估计中西部地区受影响的种植总面积为3770万英亩。从美豆的整体长势上来看,美豆生长数据整体良好,后期出现天气问题的概率不断降低,压制市场做多积极性,但中国采购仍在顺利进行,美豆出口数据较好,对CBOT大豆有一定支撑。美豆预期增产,中国加大美豆采购,到港量高位施压国内豆粕现货。当前供需及市场情绪交替影响行情,盘中空头增仓打压,但低位支撑增强,行情下探后资金减仓反弹。中美两国关系不确定性仍存,加大远月波动率;短期美豆多空因素并存,丰产预期压制现货走高。供给方面,美豆单产预增,中国加快采购美,目前进口大豆到港量维持高位,豆粕库存环比增加。需求方面,上周现货成交环比降低,大周期生猪养殖恢复中,猪肉、禽肉蛋等消费好转价格回升有利于补栏增长,后期刺激豆粕需求正向反馈。

  豆粕期货操作建议:豆粕整体区间调整,整体磨底盘整,操作上豆粕2900-2870附近操作多单,上方看区间压力,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年9月1日白糖行情解读

  由于原油价格的暴跌,巴西糖厂不得不减少乙醇的生产量而去生产食糖,从而导致其国内食糖增产预期大增,并且自4月以来的新榨季糖醇比一直处于历史极高水平,大大增加了全球的食糖供应,并且这种现象在原油价格没有大幅上涨前可能会持续存在。国内糖价的成本要远高于国内,在关税下调的情况下,配额外进口巴西糖的利润依旧丰厚,因此在进口中前期巴西糖会有大量的到港,进口加工糖开工率大幅高于往年同期水平,这在一定程度上挤占了国产糖的生存空间。受西南季风的影响,泰国干旱的得到疫情缓解,但由于雨量分布不均与,大多数甘蔗主产区的降雨量低于正常水平,特别是北部和东部,降雨量分别比正常降雨量低36%和35%,总降雨量低于正常降雨量的17%。从需求旺季来看,后期元旦春节备货行情是白糖2101合约最主要的消费支撑,新榨季产量变化以及糖厂的挺价意愿成为国内市场的关键巴西食糖产量依然优先于乙醇的生产,巴西产量大增导致出口增加,我国5.22之后配额外关税降低之后,进口量不断加大,白糖上方依然存在较大压力;国内白糖价格虽然受国际原糖上涨支撑,但很有可能跟跌不跟涨,而走到低位会有不错的支撑和机会。

  白糖期货操作建议:白糖走势调整,外盘白糖逐渐上扬,操作上背靠5070-5100滚动操作多单,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年9月1日棕榈行情解析

  数据显示,马来西亚8月1-25日棕榈油出口量为1,220,063吨,较7月1-25日出口的1,424,389吨减少14.3%。与此同时,马币周二连涨第二日,触及3月以来最高水平,报4.167马币/美元。马币走强令棕榈油对外国买家来说更加昂贵。棕榈油今日增仓的情况下同样保持调整的节奏,期价报收十字星,收盘在20日均线附近反复,日内测试趋势线的支撑是有效的。月前15日棕榈油出口有所下降,较7月同期出口下降16.3%。同时国内棕榈油库存出现大幅增加,根据Cofeed最新数据显示,全国港口食用棕榈油总库存35.36万吨,较前一周的29万吨增21.9%。据SPPOMA,8月1日-10日马来西亚棕榈油产量比7月降8%,单产降7.66%,减产预期犹存,加上随着棕榈油价格的回调,进口利润回落,买船减少,对国内棕榈油的压力有减少的预期,对棕榈油形成一定的支撑。目前仍处于包装油备货旺季,豆油库存降1.3%至123万吨,未执行合同再创新高至261万吨增幅2.4%,菜油及棕油库存偏低,且中美紧张关系仍在延续和通货膨胀的预期,暂仍在支撑油脂行情。盘面来看,短期油脂调整可能已经到位,棕榈油后期仍有走高空间,短期棕榈油偏多思路对待。

  棕榈期货操作建议:棕榈高位调整,上方压力看6150一线,短线波段介入,操作上背靠5700-6100之间高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年9月1日乙二醇行情解析

  截至到本周一华东主港地区MEG港口库存总量在136.8万吨,较上周一降低4.7万吨,较上周四降低3.93万吨。港口库存受前期封航及卸货后移影响,呈现小幅去库。后期船货陆续到港叠加主港恢复卸货,预计港口库存维持高位波动。本周,内蒙古荣信、山西沃能装置重启,预计国内供应将进一步提升。日内乙二醇受港口库存减少及前期装置检修等因素提振,突破前高。美国货源有望分流至欧洲而减少对国内市场的供应,但目前来看受原油减产导致的原料减少及乙二醇价格持续低迷影响,美国当地乙烷路线乙二醇开工率持续降低,加之乐天装置货源多供应韩国大山装置需求为主,近期美国出口货源持续减少,如果美国继续无法将产品运往欧洲,其他地区货源或将转运至欧洲。港口库存累积至历史峰值,华东港口库容紧张,而目前由于欧洲需求有所改善,配合当地重新供应趋于紧张,欧洲已经成为乙二醇价格最高的地区,正常情况下从价格上涨传导货物进入欧洲主要港口之间需要两个月时间,当地市场人士表示供应紧张至少或将持续到10月份,而且如果美国开工率持续维持低位或继续降低,则下半年欧洲市场将长期维持供应紧张态势。

  乙二醇期货操作建议:乙二醇走势区间调整,近期量能增加,整体向上,操作上以3930-3900附近介入多单,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2020年9月1日鸡蛋行情解析

  随着温度降低,鸡蛋存储条件好转,居民鸡蛋消费也将增多。食品厂需求开始增加,8月下旬升学宴较为集中,且面临开学,学校备货将有利于鸡蛋需求。同时近期猪肉和鸡肉维持高位,尤其是蔬菜强势上涨,处于历史同时期最高位,有利于鸡蛋增加鸡蛋需求。需求快速回升,蛋价或进入消费驱动上涨,但受制于供给充足和冷库蛋影响,涨幅或有限。6月以后,各地气温日渐升高,而全国不少地区的强降雨天气也频频光顾,不仅导致蛋鸡产蛋率与蛋重下滑明显,而且这样的天气也不利于鸡蛋的运输和保存。下半年,老鸡比例逐步增加,饲料成本增加,养殖户对鸡蛋价格走势偏悲观,蛋价在成本线附近支撑较强。随着蛋价跌至低位,养殖单位低价惜售,加之北方多地天气转晴,市场流通渐快,前期库存蛋及霉蛋压力有所减轻,市场走货逐渐加快,下游出现抄底现象,终端需求好转,蛋价触底反弹。前期暴雨天气,导致鸡蛋价格上涨,暴雨天气后连续下跌背后的根本原因还是去产能的过程,使得蛋鸡养殖利润下降,蛋鸡苗价格结束5周的上周,且8月以来淘汰鸡价格结束上涨,连续2周下降,淘汰鸡价格下滑后成本压力有所减轻,淘汰鸡量继续回升。

  鸡蛋期货操作建议:鸡蛋走势调整上扬,多单趋势逐渐向好,量能有所增加,整体走势区间盘整,操作上背靠3480-4000之间高抛低吸。上方看4150压力,滚蛋操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

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(责任编辑:陈状 )