富春环保:纸浆期货涨停,造纸供热需求火热

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  8月31日午后,纸浆期货涨停,纸浆期货主力合约涨5.00%,报4998元/吨,逼近5000元/吨整数关口。

  业内人士表示,纸浆期货突然涨停主要是因为进口纸浆价格提价,同时国内旺季需求预期及海外需求恢复所致。后续伴随9月开学季及多个传统节日的到来,用纸需求还将明显提升,行业旺季造纸生产火热。受到造纸旺季到来和今天纸浆期货突然涨停影响,多个造纸龙头公司股价一度涨停,晨鸣纸业(000488,股吧)、博汇纸业(600966,股吧)表现尤为突出。

  除了直接投资造纸相关标的之外,造纸产业链配套服务相关公司的投资机会同样值得关注。

  造纸是高耗能产业,其中烘干部是造纸生产过程中热能消耗最大的工序,按照正常造纸能耗计算,单吨纸生产过程中蒸汽的消耗量约为2-3吨,是名副其实的高耗能产业,为造纸工业园区配套蒸汽供热的公司也将在造纸行业旺季生产火热的过程中受益。

  富春环保(002479,股吧)起家于富阳地府造纸工业园热电联供业务,在为造纸厂供热的同时还兼顾处理造纸过程产生的纸渣和污泥处置。富阳被中国工业经济联合会认定为“中国白板纸基地”,当地一方面拥有非常稳定的供热需求,另一方面在造纸过程中产出大量纸渣和污泥可以作为供热生产的原材料。这样的“热电联产+固废处理”模式为公司带来高于行业平均水平的盈利能力。

  在公司通过富阳项目完成技术实践和管理经验积累之后,通过不断的“并购+改造”快速复制成功经验,除本部之外已经形成了衢州、常州、溧阳、南通、德州等十余个供热项目,被收购的项目盈利能力均有大幅度提升,伴随未来持续不断的进行项目扩张,公司净利润规模有望持续放大。

  同样值得注意的是,2020年7月7日南昌水天集团收购富春环保总股本的19.94%,南昌市国资委成为公司实际控制人。业内预计江西省“十四五”期间将新建至少20个综合性省级工业园,富春环保有望在江西国资的加持之下,凭借自身运营&技术优势获得大量优质项目,为传统主业快速增长奠定基础,打开长期的想象空间。

  

(责任编辑:张洋 HN080)

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