半个世纪增长30倍!美国企业债务飙至10.5万亿美元

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财联社(上海,编辑 周玲)讯,美国银行全球研究部(BofA Global Research)最新一份报告显示,美国企业现在以债券或贷款的形式,所欠债权人的债务达到创纪录的10.5万亿美元,较半个世纪前增长了30倍。

迄今为止,美国规模最大的企业债务类型是“投资级”(信用评级在AAA - BBB之间)公司债,该类型债务在过去十年中增加了一倍多,达到7.2万亿美元左右。

事实上,今年前149天,美国投资级公司债总发售额以历史上最快的速度达到1万亿美元。相比之下,去年同期的发售额仅为5480亿美元。截至去年11月,当年的投资级债券发售额才突破1万亿美元。

然而,在今年发行的所有投资级公司债中,有一半(即3.6万亿美元)处于BBB信用评级的边缘,离投机级(即“垃圾级”)只有几步之遥。

投资者一直担心,经济低迷或信用评级公司不断地下调BBB评级债券,可能会让垃圾债券市场规模不断增加。摩根大通此前预计,到今年年底,“堕落天使”(投资级降低至垃圾级)规模将至少增加650亿美元。

摩根大通认为,今年以来,已有价值1510亿美元的高评级债券被调降至垃圾债。虽然评级下调速度与疫情最严重时的高峰相比已下降,高评级债券被调降的情况在近期很少出现,且未产生新的“堕落天使”,但若以此判断评级下调已经完全停止,就会低估下半年面临的风险。

今年7月,美国垃圾债录得4.8%的回报率,为2011年10月以来的最高水平。根据ICE BofA Indices数据,自3月23日美股触底以来,美国垃圾债市场的累计回报率已达到26%。

进入8月,美国垃圾债市场火热持续。据穆迪估计,截至上周末,8月以来以美元计价的高收益债券的发行量已超过440亿美元,超过了2012年8月整月330亿美元的历史最高发行纪录。

违约风险增长

分析师认为,垃圾债市场背后的潜在风险不容忽视,越来越多的美国公司面临破产及无力还债的窘境。

根据S&P Global Market Intelligence的数据,今年截至8月3日,美国已有43家零售商申请破产,超过过去八年的单年总数,并迈向十年来的新高。

此外,穆迪的数据显示,总体而言,今年第二季度已有54家公司违约,超过2009年以来任何一个季度。穆迪预计违约数还会进一步攀升,到2021年第一季度才会见顶。

标普的数据也显示,受疫情相关封锁举措冲击尤为严重的消费者服务公司,其违约速度创下2002年以来最快。

(责任编辑:王治强 HF013)