ALANFX:美元贬值推动澳元走高

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  尽管澳大利亚储备银行(RBA)本周再次承认澳元走强,但澳元仍有望在周二创下两年新高,ALANFX认为,回调的风险正在加大。澳大利亚央行周二将现金利率和三年期债券收益率目标维持在0.25%不变,与市场预期相符,不过决策者增加并延长了一项名为“定期融资工具”的特别贷款计划,令投资者感到意外。

  澳洲储备银行表示,在2021年6月之前,银行将能够以央行0.25%的现金利率借入至多2%的未偿信贷,以支持对实体经济的贷款。早先的计划使银行能够借到3%的未偿贷款,但本月到期。ALANFX认为,这一决定将产生若干影响。这进一步减少了银行到批发市场融资的需要。这将加大信贷利差的下行压力。

  澳洲央行决策者已让市场随时待命,等待未来几个月的进一步政策行动。该行还承诺,在“实现充分就业方面取得进展”和“该行有信心通胀将”持续控制在2%-3%的目标区间之前,不会加息。

  在房地产市场降温和可自由支配支出增长放缓的背景下,澳大利亚储备银行甚至在大流行爆发前多年努力将澳大利亚通胀率持续提升至目标区间,而这被认为是家庭债务水平居高不下和工资停滞不前的根源。

  美元兑大多数货币在最近几个月里已经贬值,而且大宗商品价格上涨是推动因素,这两个因素在短期内仍将持续。澳大利亚央行的“鸽派”信息不足以使澳元脱离上升通道,澳元兑美元仍有望在9月触及2018年6月以来的最高水平0.75。大宗商品价格上涨提振了澳元,同时美元被大量抛售,导致澳元兑美元较3月低点上涨逾30%,不过,随着11月美国大选在即,修正风险即将到来。

  如果民意调查仍然可信的话,美国总统特朗普将难以在11月获得连任,因为民主党派候选人乔・拜登仍然是最受欢迎的人选。人们普遍认为,民主党主席可能倾向于提高税收和加强监管,这可能会扰乱股市,推高与美元负相关的美元,同时打压澳元/美元等货币。

  具有讽刺意味的是,对美元看跌的共识至少三年来首次在2020年实现,不过,如果美元和股市之间的近期相关性保持不变,市场可能需要美国总统特朗普后来居上,在11月获胜,才能看到美元继续下跌。

  澳元/美元可能继续走强,尽管存在相当超买的情况。下一个值得注意的阻力水平是0.7550,然后是0.7640。ALANFX表示,如上所述,0.7150是一个稳固的支撑,但展望未来几个月,只要55周指数移动平均线不被突破(目前的水平为0.6860),当前的长期乐观前景被视为完好无损。

(责任编辑:王治强 HF013)